a) уменьшайте размер позиции (помните о том, что позиции на
сильно коррелированных рынках сродни одной большой позиции;
b) используйте близкие защитные остановки;
c) не торопитесь с началом новых сделок;
25. Когда торговля идет плохо, снижайте риск, ликвидируя
убыточные, а не выигрышные позиции. Это наблюдение было также высказано Эдвином
Лефевром в его «Воспоминаниях биржевого игрока»: «Я делал совершенно
неправильные вещи. Я поддерживал убыточную позицию по хлопку и закрывал
прибыльную позицию по пшенице. Нет ничего хуже, чем попытки усреднения
проигрышной позиции. Всегда закрывайте убыточные сделки, сохраняя позиции,
показывающие прибыль».
26. Внимательно следите за тем, чтобы не менять методы
торговли после получения прибыли:
a) Не начинайте никаких сделок, которые казались бы слишком
рискованными в начале торговой программы;
b) Не увеличивайте неожиданно число контрактов в типичной
сделке. (Однако постепенное увеличение по мере роста активов вполне нормально.)
27. Подходите к малым позициям с тем же здравым смыслом, что
и к большим. Никогда не говорите: «Это всего лишь один или два контракта».
28. Избегайте держать очень большие позиции в момент
публикации важных экономических данных или правительственной статистики.
29. При торговле спрэдами следует применять те же самые
принципы управления риском, что и в случае односторонних позиций. Очень легко
успокоиться на мысли, что спрэды двигаются достаточно медленно и потому нет
необходимости заботиться о защитных установках.
30. Не покупайте опционы без того, чтобы спланировать, при
какой цене базового актива сделка будет ликвидирована.
УДЕРЖИВАНИЕ ПРИБЫЛЬНЫХ ПОЗИЦИЙ И ВЫХОД ИЗ НИХ.
31. Не фиксируйте маленькую быструю прибыль на сделках в
направлении главных трендов. В частности, если вы совершенно уверены в сделке,
никогда не фиксируйте прибыль в первый день.
32. Не спешите закрывать позицию после возникновения разрыва
в вашем направлении. Используйте разрыв как начальную защитную остановку; затем
вводите следящие остановки.
33. Попробуйте использовать следящие остановки, размещая их
исходя из развития рыночной ситуации, вместо того, чтобы фиксировать прибыль на
целевых уровнях. Использование целей часто мешает полностью реализовать
возможности, предоставляемые главными трендами. Помните, время от времени вам
нужны большие победы, чтобы перекрыть неудачи.
34. Несмотря на предыдущее правило, все – таки полезно
определить начальную цель в момент открытия сделки, что позволит применять
следующее правило: если в течение короткого промежутка времени после открытия
позиции достигнута большая часть целевой прибыли (например, 50-60% за одну
неделю или 75-80% за две или три недели), то следует фиксировать прибыль
частями, имея в виду восстановление ликвидированных контрактов при коррекции
рынка. Идея состоит в том, что было бы правильно взять быструю значительную
прибыль. Хотя это правило часто может привести к потере оставшейся части
прибыли от ликвидированной позиции, удержание позиции в подобном случае может
вести к лихорадочной ликвидации при первом же резком возврате цен.
35. Если цель достигнута, но позиция вам все еще нравится,
оставьте ее, используя следящую остановку. Это правило важно с точки зрения
возможности торговать в направлении главного тренда. Помните, терпение
необходимо не только в те моменты, когда вы ждете хороших сделок, но и для
того, чтобы не закрывать позицию, когда она принести прибыль. Неспособность
получить адекватную прибыль от правильной сделки в направлении тренда –
ключевой фактор, ограничивающий доходность торговли.
36. Одно частное исключение из предыдущего правила состоит в
том, что если у вас очень большая позиция и стоимость ваших активов растет на
глазах, то следует рассмотреть возможность частичной фиксации прибыли. Когда
все идет слишком хорошо, чтобы быть правдой, будьте начеку! Возможно, пора
начинать постепенно фиксировать прибыль и размещать близкие следящие остановки.
37. При фиксации прибыли в сделке, которая, по вашему
мнению, все еще имеет долгосрочный потенциал (но, возможно, уязвима с точки
зрения краткосрочной коррекции) разработайте план возобновления позиции. Если
рынок не совершит существенного возврата, позволяющего возобновить позицию,
следите за появлением ценовых моделей, которые могут быть использованы для
момента нового входа в рынок. Не бойтесь снова открыть позицию, даже если новая
точка входа в рынок оказывается хуже, чем точка выхода, если представления о
долгосрочности тренда и оценка текущего момента предполагают возобновление
позиции. Неспособность вернуться в рынок при худшей цене часто может вести к
потере основной части больших трендов.
